Чья фирма горенье: О компании Gorenje – интернет-магазин бытовой техники gorenje-home.ru

О компании – Gorenje

Словения

Словения — гостеприимная страна с удивительно доброжелательной атмосферой. Независимость Словении была провозглашена в 1991 году, до этого она являлась одной из республик в составе Югославии. Подавляющее большинство населения составляют словенцы. Население — 1,99 млн. человек. Словенский язык относится к южнославянской языковой группе, и он является официальным языком Словении. Большая часть верующих — католики.

На западе Словения граничит с Италией, на севере — с Австрией, на Востоке с Венгрией, на юге — с Хорватией. В Словении проживает более 2 млн. человек, из них более 300 000 — в ее столице Любляне. На государственном гербе страны вы увидите изображение горы Триглав, две волнистые линии изображают побережье Адриатики, а три звездочки из старого герба графства Цилли символизируют восточный регион страны.

Словения — страна международного туризма. Основные туристические центры — Любляна, Марибор (откуда туристы направляются на многочисленные горнолыжные курорты), карстовая пещера Постойнска Яма, озера Блед и Бохинь, курортный город Порторож на побережье Адриатического моря.

Gorenje в мире

После вступления Словении в Европейский Союз перед фирмой Gorenje открылись новые возможности, возникли новые задачи. Деловая стратегия, нацеленная на международный рынок, позволила головному предприятию Gorenje и дочерним обществам широко использовать имеющиеся возможности и грамотно распределять коммерческие риски.

Gorenje знают и уважают на рынках бытовой техники более чем 60 стран на всех континентах. Но главная цель — европейские рынки. Gorenje — крупнейший нетто экспортер бытовой техники в Словении (93% всего словенского экспорта), его доля на европейском рынке бытовой техники составляет 4%. Более чем две трети продукции фирмы поступает на рынки стран Европы.

Gorenje — первая словенская компания, официально сертифицированная в соответствии с Европейской Схемой экологического менеджмента и аудирования (EMAS).

Немаловажный факт: Gorenje как победитель в номинации «Самое экологичное предприятие Словении» будет состязаться за европейскую премию в области экологии — «European Awards for the Environment»), которую присуждает Европейская комиссия по экологии.

30 августа 2004 г. в Праге была проведена элитная презентация Gorenje для деловых партнеров со всего мира. Гала-вечер прошел в величественном пражском замке Храдчаны, возведенном в начале ХХ века выдающимся словенским архитектором Йоже Плечником.

Кульминацией гала-вечера была презентация нового поколения стиральных и сушильных машин Gorenje. Самую престижную из новых стиральных машин — Gorenje Premium Touch — совместно с Президентом правления фирмы Gorenjе господином Франьо Бобинцем представила знаменитая уроженка Праги, топ-модель Ева Херцигова.

• Основные филиалы Gorenje за рубежом:
• Gorenje Beteiligungsgesellschaft mbH, Вена, Австрия
• Gorenje Vertriebs GmbH, Мюнхен, Германия
• Gorenje UK Ltd., Лондон, Великобритания
• Gorenje Pacific Pty. Limited, Сев. Парраматта, Австралия
• Gorenje Budapest Kft, Будапешт, Венгрия
• Gorenje France S.a., Леваллуа — Перре Седекс, Франция
• Gorenje Körting Italia S.r.l., Триест, Италия
• Gorenje Skandinavien A/S, Редевр, Дания
• Gorenje spol. s r.o., Прага, Чешская Республика
• Gorenje Slovakia spol s r.o., Пьештяны, Словакия
• Gorenje Polska Sp. zo.o., Прушкув, Польша
• Gorenje USA Inc., Кастл Рок, Колорадо, США
• Gorenje АВ, Мальме, Швеция
• Gorenje OY, Хельсинки, Финляндия
• Gorenje AS, Осло, Норвегия

Представительства Gorenje за рубежом:

• Gorenje — Москва, Россия
• Gorenje — Красноярск, Россия
• Gorenje — Киев, Украина
• Gorenje — Афины, Греция
• Gorenje — Барселона, Испания
• Gorenje — Белград, Сербия и Черногория

История

Шесть десятилетий Gorenje

История компании Gorenje началась с производства сельскохозяйственного оборудования. Говорят, случайностей не бывает, однако для того чтобы Gorenje обрело нынешний статус и признание, было необходимо, чтобы в одном месте в одно и то же время совпало несколько обстоятельств. В конце 40-х мастерская, где работало местное население, была на грани закрытия, но после войны государство активно поддерживало развитие промышленности и за реализацию идеи взялись амбициозные и смелые лидеры…

В послевоенные годы в деревне Горенье работала кузнечная мастерская Шпеха. После национализации в 1950 году она была переименована в Окружное предприятие по металлообработке, чей штат составили десять человек.

В марте 1953 года главой предприятия был назначен Иван Ателшек — один из самых дальновидных руководителей Gorenje. По его мнению, недостаточно было лишь повысить эффективность работы — необходимо было превратить ремесленную мастерскую в серьезное производство. В результате компания была реорганизована, повышена производительность труда, усовершенствована выпускаемая продукция и расширен производственный ассортимент. Особой популярностью пользовались фруктовые прессы, а в 1956 году Gorenje впервые запатентовало молотилку. Это стало первым шагом в области внедрения инноваций, затем последовало еще более 150 патентов и множество международных наград и признаний.

Первые плиты на твердом топливе

Следующией вехой в развитии Gorenje стал переезд в 1958 году, который позволил начать производство плит и печей на твердом топливе «Тоби». В течение следующих пяти лет численность работников возросла в десять раз. В этот период Gorenje стало переходить на серийное производство. Иван Ателшек уже тогда понимал, что без мотивированных работников невозможно расчитывать на успех предприятия, и тогда началось формирование приверженности персонала компании. Люди беззаветно трудились в свободное время и отдавали часть своего заработка на приобретение станков и устройство новых помещений, чтобы повысить эффективность труда и облегчить свою работу.

Переезд в Веленье

В этом году компания Gorenje празднует двойной юбилей: пятьдесят лет назад завод переехал в город Веленье. В то время Веленье было быстро развивающимся шахтерским городом, который создал благоприятные условия для развития и расширения Gorenje. Добывающее предприятие располагало помещениями, и его руководство было заинтересовано в создании рабочих мест для жен шахтеров. Окружное предприятие по металлообработке было переименовано в «Горенье, Завод бытовой техники, Веленье». Новые помещения и усовершенствованное технологическое оборудование позволили пополнить выпускаемый ассортимент электрическими и газовыми плитами.

Дизайн открывает дорогу на зарубежные рынки

К тому времени Gorenje занимало прочные позиции на рынке Югославии и начало проявлять интерес к зарубежным рынкам. В 1961 году Gorenje впервые экспортировало партию из 200 кухонных плит в Германию. Высокое качество продукции открыло возможность экспорта и в другие страны, но для выживания в условиях жесткой конкуренции нужно было работать над дизайном продукции. В итоге в 1963 году в штат был принят первый дизайнер, а спустя семь лет был основан Дизайн-центр, который работает и по сей день под названием Gorenje Design Studio. С тех пор дизайн стал отличительной чертой торговой марки Gorenje

Первые стиральные машины

Шестидесятые годы ознаменовались освобождением женщин от домашней работы, которую стали выполнять бытовые приборы. Первые стиральные машины-автоматы были изготовлены в Веленье в 1964 году. Компания Gorenje первой поставила на рынок Югославии автоматические стиральные машины и к своему 20-летию в 1970 году выпускала свыше 200 тысяч стиральных машин в год.

Создание и расширение сервисной службы

Продажа техники на внутреннем и зарубежных рынках росла, продукция становилась технически все более сложной, поэтому в 1967 году была создана современная сервисная служба. Поддержка покупателей после приобретения техники и сегодня остается одним из сильнейших аргументов при выборе техники Gorenje.

Начало производства холодильников

Ассортимент крупной бытовой техники Gorenje был неполным без холодильников и морозильных камер. Это подтвердили и исследования рынка, и в 1968 году начался выпуск компрессионных холодильников. Среднегодовой объем производства в течение следующих десяти лет составил 300 тысяч единиц холодильно-морозильной техни

Все для вашего дома

С расширением ассортимента продукции приоритетным направлением развития компании стала программа ДОМ. Было запущено производство малой бытовой техники, год спустя был произведен первый телевизор под брендом Körting. Подразделение электроники выпустило первый телевизор марки Gorenje. Вскоре ассортимент дополнился кухонной мебелью. Большинство изделий были результатом изысканий и конструкторских разработок компании Gorenje, предложившей рынку множество оригинальных решений.

Используя капитал, накопленный в результате успешной деятельности, Gorenje осуществило ряд приобретений. К 1978 году в результате слияния с компаниями по всей Югославии общее число сотрудников увеличилось до 20 тысяч. В это же время компания смогла вернуть свой долг сотрудникам: вместо работы на стройплощадках и в цехах завода рабочие теперь проводили свой досуг, посещая культурные и спортивные мероприятия, организованные Gorenje. Самоотдача в работе, поддержка в образовании, солидарность и забота о качестве жизни создали особую корпоративную культуру, важной частью которой стала верность Gorenje до выхода на пенсию.

Продвижение на мировые рынки

Направленность на международный рынок привела компанию к созданию разветвленной сети зарубежных отделений и филиалов, которые повлекли стремительный рост продаж. Первый зарубежный офис, открытый в 1972 году в Мюнхене в Германии, стал свидетельством интеграции Gorenje в международную торговлю.

Для семидесятых годов было показательно увеличение объемов производства, восьмидесятые же охарактеризовались ориентацией на развитие управления, информационных технологий, процессов, разработки в области дизайна и технологий. В производство были запущены газовые плиты шириной 50 см, первые конвекционные и мультифункциональные, встраиваемые и двойные духовки, встраиваемые варочные панели и холодильники. На рынок запущены стиральные машины с баком из нержавеющей стали и скоростью отжима 800 и 1000 оборотов в минуту. Среднегодовой объем производства составил 1,65 миллионов единиц крупной бытовой техники.

События начала девяностых годов на территории бывшей Югославии оказали сильное влияние на Gorenje. Распад внутреннего рынка поставил компанию перед необходимостью укреплять свои позиции на Западе и искать новые возможности на развивающихся рынках Восточной Европы. Доля экспорта в общем объеме продаж возросла до 90%. В 1997 году предприятие было приватизировано и преобразовано в акционерное общество.

Интенсивное развитие и инновации

Девяностые годы ознаменовались стремительным развитием техники с точки зрения технологии и дизайна. Многочисленные инновации были внедрены в области варочных приборов, начато производство стеклокерамических варочных поверхностей. В 1992 году налажен выпуск аэрационных сушильных машин. Новую веху в дизайне в 1997 году продемонстрировала электронная стиральная машина Simple&Logical с сенсорным управлением. За ней последовала конденсационная сушильная машина. Производство холодильно-морозильной техники в первую очередь ориентировалось на снижение негативного воздейтвия на окружающую среду. Gorenje в числе первых производителей отказалось от использования озоноразрушающих газов.

Белый цвет перестал доминировать в бытовой технике. Стиральные машины приобрели элегантную серебристую отделку. Вскоре добавилось производство холодильников из нержавеющей стали, а легендарная модель холодильника Oldtimer выпускалась в нескольких цветах.

Сотрудничество в области инноваций и дизайна

Пятидесятилетний юбилей и вступление в новое тысячелетие компания отметила запуском дизайн-линии Gorenje Pininfarina, разразработанной в сотрудничестве со всемирно известной дизайн-студией Pininfarina. Компания Gorenje впервые в мире выпустила на рынок полную гамму крупной бытовой техники в едином дизайне, и ее продажи превзошли все ожидания.

В дальнейшем группа промышленных дизайнеров Gorenje создала алюминиевую коллекцию техники Alux и новые, инновационные поколения стиральных и сушильных машин, холодильников и морозильных камер, варочной техники, а также продолжила традицию сотрудничества с известными зарубежными дизайнерами: молодым французским дизайнером Ора-Ито, Домом Swarovski, а в ознаменование 60-летнего юбилея Gorenje была выпущена совместная коллекция с мировой звездой дизайна из Нью-Йорка Каримом Рашидом.

Расширение — залог дальнейшего развития

Начало нового тысячелетия ознаменовалось оживленной инвестиционной деятельностью. В 2004 году в Веленье открыт современный центр логистики. В Сербии построены два завода: завод холодильно-морозильной техники в Валеве и завод водонагревателей в городе Стара-Пазова. В Шоштане в Словении вырос новый производственный комплекс, обслуживающий другое направление деятельности Gorenje. Приобретены чешский завод плит Mora Moravia и голландский производитель бытовой техники Atag.

Глядя в будущее

Глобальный экономический кризис 2009 года повлиял на амбициозные планы компании, и мы были вынуждены принять меры по стабилизации ситуации и сохранению тенденции развития. Профессиональный подход и огромные усилия позволили быстро отреагировать на изменившиеся условия рынка, сохранить доверие покупателей и даже увеличить долю на рынке. Каждый сотрудник Gorenje уверен, что даже после кризиса высокий уровень инноваций и развитие компании являются единственным путем к успеху. Gorenje не только бренд — это объединение людей, которые верят в свои творческие силы и четко представляют будущее… на следующие 60 лет вперед.

Gorenje сегодня

Дизайн, инновации и признание

Бытовая техника премиум-класса Gorenje превосходит все ожидания потребителей

Для Gorenje инновации и дизайн были важны с самого начала. Свой первый патент компания получила в 1956 году, и далее на протяжении 60лет запатентовала 151 изобретение и получила 26 престижных международных наград в области дизайна.

Концепция Gorenje как дизайн-ориентированного бренда проста — понимать потребности пользователей, разрабатывать инновационные решения и применять их в бытовых приборах. Gorenjeотдельно от своей основной деятельности предлагает услуги по дизайну: в 2008 году была успешно проведена реорганизация Дизайн-центра Gorenje и создана независимая студияGorenje Design Studio (GDS), предоставляющая комплексные услуги в области промышленного, архитектурного и графического дизайна.

В 2000 году компания Gorenje реализовала планы, вынашиваемые с начала девяностых, и выпустила первую линейку бытовой техники за подписью иконы итальянского дизайна — Паоло Пининфарина. Воодушевленная превзошедшим все ожидания успехом первой коллекции Gorenje приступило к разработке второго поколения линии Gorenje Pininfarina, со временем ставшей синонимом узнаваемого и классического дизайна. В 2007 году была запущена черная коллекция Gorenje Pininfarina Black, в 2010-м — стальная Gorenje Pininfarina Steel, которые в совершенстве синтезируют технологические новинки и непревзойденный дизайн. Успех имели и все последующие дизайн-линии Gorenje, созданные в сотрудничестве с именитыми мировыми дизайнерами и дизайн-бюро, такими как Swarovski, Ора-Ито и Карим Рашид.

В 2006 году был выпущен комбинированный холодильник Made with CRYSTALLIZED™ — Swarovski Elements, инкрустированный кристаллами Swarovski. В 2007 году появилась черная коллекция Gorenje Ora-Ïto Black, годом позже последовал ее белый вариант — Gorenje Ora-Ïto White.

2009 год ознаменовался сотрудничеством с «живой легендой» дизайна Каримом Рашидом. Современная коллекция Gorenje designed by Karim Rashid отличается динамичным дизайном, передовой технологией MoodLITE и поверхностями из высококачественного алюминия. В ответ на современные тенденции в дизайне интерьеров и с учетом тенденций современной жизни Gorenje создало линию бытовой техники для кухни и ванной комнаты Gorenje Simplicity. Приборы этой коллекции сочетают в себе технологическое совершенство и простое и логичное управление с помощью всего одного переключателя.

Gorenje не перестает удивлять потребителей: 2012 год ознаменовался технологическим прорывом и созданием великолепного дизайна. Одна из последних новинок, запущенная в начале 2012 года, — революционная духовка HomeCHEF с большим цветным сенсорным дисплеем, позволяющим управлять прибором простым скольжением пальца по экрану. На выставке IFA 2011 состоялась премьера инновационной технологии IQ Sensor, основанной на многолетнем опыте и знаниях специалистов компании Gorenje. Данная технология реализована в новом поколении стиральных и сушильных машин и новых индукционных варочных панелях премиум-класса IQcook.

Gorenje

Более 60 лет продуманное сочетание технологий, ультрасовременного дизайна, заботы об окружающей среде и соответствие цены и качества, что воплощено в приборах Gorenje, постоянно повышает для европейских производителей планку стандартов качества и ожиданий пользователей. Авторитет бренда и качество продукции Gorenje подтверждают многочисленные престижные награды, среди которых Red Dot Design Award, Plus X AwardTM, Gruner Stecker prize, Get Connected Product of the Year Award, Product Innovation Award, Trusted Brand, Superbrands, Icograda Excellence Design Award, ICSID Excellence Design Award in Innovation of the year, и это далеко не полный список.

Компании, стоявшие за поджогом Амазонки

Несколько брендов выделяются своими контрактами и отношениями с поставщиками, наиболее ответственными за вырубку лесов.

Ahold Delhaize: Гигантский супермаркет в Нидерландах владеет брендами Stop & Shop, Giant, Food Lion и Hannaford в США и Albert Heijn, Delhaize, Etos, Albert, Alfa-Beta и другими в Европе. Постоянно рекламируя свои обязательства по устойчивому развитию, Ahold продолжает продавать своим клиентам продукцию одних из худших компаний в мире. Зная о текущих проблемах Cargill с детским трудом и его роли в вырубке лесов в Южной Америке, Ahold одновременно подтолкнул Cargill к улучшению работы, даже создав совместное предприятие с ними, чтобы поставлять фирменное мясо в магазины Stop & Shop. Кроме того, в 2019 году Ahold Delhaize вела бизнес с JBS на колоссальные 113 миллионов долларов.через продажи продуктов питания и другие партнерские отношения.

Какими бы вопиющими ни были действия Ahold Delhaize, они не одиноки:

McDonald’s: McDonald’s, вероятно, является крупнейшим и наиболее важным клиентом Cargill. Рестораны McDonald’s — это, по сути, витрины магазинов Cargill. Cargill не только поставляет в McDonald’s курицу и говядину, они готовят и замораживают гамбургеры и McNuggets, которые McDonald’s просто разогревает и подает.

Sysco: С годовым доходом в 55 миллиардов долларов Sysco является крупнейшим в мире дистрибьютором продуктов питания для ресторанов, медицинских учреждений, университетов, отелей и гостиниц. Несмотря на заявление о том, что они будут «защищать планету, продвигая устойчивые методы ведения сельского хозяйства, сокращая наш углеродный след и перенаправляя отходы со свалок, чтобы защитить и сохранить окружающую среду для будущих поколений», они удостоили Cargill чести как своего самого ценного поставщика свинины и мяса. говядина

Costco: И JBS, и Cargill называют Costco одним из своих основных клиентов. Популярный среди семей и владельцев малого бизнеса, он занимает третье место в мире по розничной торговле. Costco заявляет, что «обязуется поставлять свою продукцию с уважением к окружающей среде и людям, связанным с этой средой». Согласно их веб-сайту, «наша цель состоит в том, чтобы помочь оказать чистое положительное влияние на сообщества в ландшафтах, производящих товары, внося свой вклад в сокращение потери естественных лесов и других природных экосистем, которые включают естественные и / или нетронутые пастбища, торфяники, саванны и водно-болотные угодья». Тем не менее, по данным Bloomberg, в 2019 году Costco вела бизнес с JBS на сумму 1,43 миллиарда долларов..

Burger King/Restaurant Brands International: Практика Burger King по продаже мяса, связанная с Cargill и другими разрушителями лесов, принесла гиганту быстрого питания «ноль» в оценочной ведомости Союза обеспокоенных ученых по вырубке лесов. Burger King попросил Cargill прекратить уничтожение лесов в своей цепочке поставок… но крайний срок не раньше 2030 года. Он также является крупным клиентом JBS. Burger King является частью сети Restaurant Brands International (RBI), в которую также входят Tim Horton’s и Popey’s.

Nestle: Расположенная в Швейцарии компания Nestle является крупнейшей в мире компанией по производству продуктов питания и напитков. Nestle была одной из первых компаний, взявших на себя обязательства по нулевой вырубке лесов, но фактически начала отслеживать свои цепочки поставок только девять лет спустя, в 2019 году, и только в отношении пальмового масла, а не сои или целлюлозы/бумаги. Недавно Nestle сертифицировала 77 процентов своей цепочки поставок как свободную от вырубки лесов, и продолжает закупать у Cargill свою дочернюю компанию по производству кормов для домашних животных Nestle Purina Petcare. Данные Bloomberg также показывают, что Nestle является одним из главных клиентов Marfrig.

Carrefour: Французская компания Carrefour — одна из крупнейших в мире сетей супермаркетов, мажоритарный владелец крупнейших сетей супермаркетов в Бразилии, и ей угрожает опасность вырубки лесов скотоводством. Он имеет важные связи в цепочке поставок с Cargill и JBS. Carrefour взяла на себя обязательство к 2020 году исключить вырубку лесов из своей продукции, но эта политика не распространяется на переработанные или замороженные продукты из говядины, а это означает, что только около половины продаж говядины Carrefour в Бразилии распространяется на политику нулевой вырубки лесов. По данным Chain Reaction Research, 35 процентов проб говядины и продуктов из говядины были получены на скотобойнях, расположенных в пределах Legal Amazon, в том числе 2,3 процента на скотобойнях с высоким уровнем риска.

Казино: Казино, которому принадлежит Pão de Açúcar, является французским гигантом супермаркетов, который дорожит своей репутацией устойчивого развития в своей стране.

Walmart: Корпорация Walmart из Арканзаса является крупнейшей компанией в мире по размеру выручки, а также крупнейшим частным работодателем. Walmart также широко представлен в Великобритании через свою дочернюю компанию ASDA. Заявленная политика Walmart заключается в том, что «как член Форума потребительских товаров мы поддержали резолюцию по достижению нулевой чистой вырубки лесов в нашей цепочке поставок к 2020 году, поощряем наших поставщиков продуктов [говядины, сои, пальмового масла, целлюлозы и бумаги] работать над исходные продукты, произведенные с нулевой чистой вырубкой лесов. Мы просим поставщиков избегать древних и находящихся под угрозой исчезновения лесов, поощрять природоохранные решения и увеличивать содержание переработанного сырья».

E. Leclerc: E.Leclerc — французская сеть розничной торговли, насчитывающая более 600 магазинов во Франции и более 120 магазинов за пределами страны. Из сетей супермаркетов во Франции у Leclerc, пожалуй, наименее строгая политика устойчивого развития. Недавний отчет Sherpa, France Nature Environment и Mighty Earth показывает, что Leclerc не справляется с мерами по обеспечению устойчивости сои по всем направлениям. Компания отказывается присоединиться к отраслевым призывам защитить Серрадо, находящемуся под угрозой исчезновения, не выполнила юридические обязательства по раскрытию своих источников и не разработала механизм оповещения для выявления риска или принятия мер в отношении предупреждений о вырубке лесов, предоставленных другими. В последнем отчете E.

Что будет после того, как эра легких денег закончится для прожигающих деньги технологических компаний

смотреть сейчас

Все началось с того, что прошлой осенью в Силиконовую долину распространился слух о том, что перечни условий для финансирования стартапов были отозваны.

Теперь, менее пенистая Силиконовая долина является предположением в начале понимания перспектив в мире растущих процентных ставок и снижения ликвидности рынка, и инвесторов, которые больше не желают бесконечно финансировать бесприбыльные фьючерсы.

Но как именно начнет меняться венчурный мир последнего десятилетия — с рекордными уровнями сбора средств и оценок, подпитываемых огромной ликвидностью рынка?

Отправной точкой для обсуждения является как массивный приток ликвидности, с которым частные компании столкнулись в последнее время, так и внезапное снижение ликвидности, происходящее сейчас. У многих стартапов на балансе осталось много денег после мегараундов в прошлом году. В 2021 году венчурное финансирование составило 620 миллиардов долларов, что более чем вдвое больше, чем в предыдущем году. До 2021 года на рынке в среднем рождалось 150 единорогов в год — стартапы стоимостью 1 миллиард долларов и более. В прошлом году каждый квартал создавалось больше, чем это число, и компании финансировались как единороги раньше, чем когда-либо: по данным CB Insights, 25 компаний достигли оценки между раундами серии A и C.

«2021 год был странным, потому что так много всего происходило. Было немного FOMO», — сказал Брайан Ли, старший вице-президент разведывательного подразделения CB Insights.

«Мы перестали называть 2021 год рекордным для венчурного капитала, потому что он даже не отдавал должного тому, что происходило», — сказал Кайл Стэнфорд, старший венчурный аналитик PitchBook.

Несколько недавних примеров из списка CNBC Disruptor 50 за 2022 год: компания № 1 Flexport, которая привлекла в феврале раунд капитала в размере 900 миллионов долларов, стремясь извлечь выгоду из технологий, чтобы перестроить разорванную цепочку поставок; Компания-разработчик программного обеспечения с низким кодом Airtable, занявшая 33-е место в этом году, в декабре прошлого года привлекла раунд в размере 735 миллионов долларов, что удвоило ее исторический уровень финансирования.

смотреть сейчас

Но многие победители Covid, подобно тому, что произошло на публичном фондовом рынке, испытывают возврат к среднему уровню темпов роста. Фундаментальные показатели в годовом исчислении выглядят не очень хорошо, даже если у многих все еще есть хорошие долгосрочные бизнес-модели. И наличные сгорают быстро, а стартапы будут обеспечены наличными еще от шести до девяти месяцев. После этого для многих компаний математика станет труднее заставить работать, и взлетно-посадочная полоса иссякнет, прежде чем они получат возможность вырасти до богатых оценок недавнего прошлого.

“За последние пять лет рост в значительной степени был связан с тем, что мы дадим вам больше денег, чем вы хотите или в чем нуждаетесь, но вам лучше расти как можно быстрее и следить за тем, чтобы любые конкуренты в вашем пространстве сжигали даже больше, чем вы… и если вы это сделаете, мы дадим вам еще больше денег», — сказал Стэнфорд.

Стартапы росли в облачном мире, требующем меньшего капитала для роста и возможности работать без материальных активов. «Рост — это, по сути, то, что они могут сделать, чтобы выделиться, и было так много капитала от венчурных капиталистов, хедж-фондов и МФ. Именно так компании стремились выделиться. Это захват доли рынка и забота о прибыли позже, и я думаю, что сейчас будет позже». ,” добавил он.

Варианты финансирования невелики. Инвесторы будут искать гораздо лучшие условия при меньшем количестве сделок. Генеральный директор Softbank Масаёси Сон, синоним эры больших ставок на стартапы, подталкивающих их к оценке единорога, заявил на прошлой неделе, что это может сократить инвестиции до 50%.

Ходят разговоры о том, что на венчурном рынке осталось много «сухого порошка», но перекрестные фонды, такие как Tiger Global, которые инвестируют как в государственные, так и в частные рыночные компании, столкнулись со значительным вес частного портфеля вышел из-под контроля. Это означает, что может пройти много времени, прежде чем они снова станут чистыми покупателями венчурного капитала. Большой пул государственного капитала, включая компании взаимных фондов, такие как Fidelity Investments, может быть не столь активен на частном рынке, завершая сокращение числа инвесторов после многих лет, когда конкуренция за доступ к сделкам была настолько интенсивной, что защита когда-то предлагалась венчурным капиталистам и коллегам. в сделках отказывались.

«Мы слышали от многих инвесторов на стадии роста, что они гораздо более осторожны и скептически относятся к сделкам», — сказал Стэнфорд. Даже сильный рост выручки не будет равняться мультипликаторному показателю роста выручки в прошлом году. “Они смотрят на вниз раунд”, сказал он.

Один из способов избежать спада для компаний — отказаться от большей защиты инвесторов, встроенной в сделки. Конкуренция за сделки была настолько интенсивной, что инвесторы отказывались от защитных условий, владея более крупными пакетами акций компаний и большим количеством акций, чтобы окупить свои инвестиции в конечном итоге. «Если они вернутся в полную силу, это должно помочь сохранить высокие оценки, а не пойти на понижение, которое несет сигнальный риск для будущих инвесторов».

Одним из примеров лучших условий в сделках с ценными бумагами являются права участия в привилегированных акциях, которые дают инвесторам «двойную прибыль» в момент выхода, карательный способ привлечения капитала со значительным разводнением для учредителей и сотрудников с акциями.

Кредитные рынки неблагоприятны для новых эмитентов, особенно для компаний, чьи бизнес-модели кажутся шаткими. Недавние сделки на публичном рынке, такие как использование Carvana гиганта прямых инвестиций Apollo для спасения сделки с мусорными облигациями, показывают, насколько дорого будет полагаться на нетрадиционных кредиторов.

Мужчина в костюме с горящими деньгами и банковской картой. изолированные на сером фоне.

FXQuadro | Istock | Getty Images

Учитывая эту среду, все больше компаний будут стремиться поднять конвертируемые облигации, как только их наличные средства будут низкими, вместо того, чтобы искать первичное финансирование акционерного капитала, чтобы извлечь максимум из плохого мира, когда дело доходит до оценки – избежать падения раунда, если только зарабатывать несколько более высокая оценка. В то время как те, кто в курсе, знают, конвертируемые облигации создают видимость того, что номинальная стоимость акционерного капитала при сборе средств становится выше.

«В то время как многие единороги все еще сидят на огромных военных сундуках, многие другие будут нуждаться в капитале и столкнутся с перспективой падения только из-за сброса оценки», — сказал Мэтью Кеннеди, старший рыночный стратег IPO в «Ренессанс Капитал». поставщик исследований перед IPO и два ETF, ориентированных на IPO. «Компании также сталкиваются с замедлением роста, поскольку [продажи и маркетинг] бюджеты становятся более жесткими, если не из-за более слабых фундаментальных показателей во время потенциальной рецессии. Компании, у которых нет жизнеспособного пути к прибыльности, могут быть проданы или закрыты», — сказал он.

Например, кассовая технология Fast, среди недавних ведущих инвесторов которой был финтех-гигант Stripe, занявший 8-е место в списке Disruptor 50 этого года.

смотреть сейчас

«В течение многих лет предприниматели были у руля — мы ожидаем, что в новых условиях это станет скорее исключением, чем правилом», — сказал Кеннеди.

Отчасти это было предсказуемо, а что касается работы рынков, то и циклично.

«Оценка всегда была отчасти искусством и отчасти наукой, и когда вы находитесь на рынках, где много оптимизма и изобилия, больше внимания уделяется тому, как будет выглядеть будущее, а не тому, что происходит сейчас», — сказал Ли. . «Теперь много говорят о том, чтобы вернуться к основам, и оценки будут включать больше элементов, чтобы показать, что компании могут выжить самостоятельно, за счет прибыли и свободного денежного потока».

Он говорит, что это означает большее бегство к качеству на поздних стадиях рынка, финансируемого венчурным капиталом, но для компаний на ранних стадиях, где доход, как правило, трудно получить, и инвесторы будут продолжать давать им больше свободы действий. . И он не убежден, что повторная калибровка означает конец света. «Следующий год или следующие пять лет будут выглядеть как откат к более разумной оценке, но не как резкое падение к 2010 году», — сказал Ли.

Для стартапов, столкнувшихся с новой реальностью, хорошей отправной точкой для переоценки являются темпы их роста. Новый взгляд на рост не любой ценой, а на рост по разумной цене. Расходы на рекламу и маркетинг сокращаются, как и численность персонала, и многие другие дискреционные области расходов, связанные с ростом, — это те, от которых стартапы будут отказываться, стремясь сохранить взлетно-посадочную полосу. Это уже происходит среди бывших ведущих разрушителей, которые сейчас находятся на публичном рынке, во главе с Uber.

Этот сдвиг на публичном рынке в первую очередь затрагивает наиболее ценные частные стартапы, чьи сделки IPO теоретически ближе всего по времени. Публичный рыночный аналог для этих компаний перед IPO теперь представляет собой сопоставимую статистику оценки, а не среднюю, огромную оценку последних лет на поздних стадиях.

Некоторые компании, такие как Instacart, заранее снизили свою оценку, но пока не многие, что свидетельствует о том, насколько болезненно это решение для основателей, хотя это может быть правильным шагом, чтобы продолжать привлекать лучших специалистов в технологическом секторе. где опционы на акции имеют решающее значение для компенсации, фактор, на который Brex, разрушитель № 2 в этом году, ссылался, говоря о тендерном предложении, которое он завершил для акций сотрудников.

Сектор продуктовых онлайн-магазинов Instacart является хорошим примером встряски, которая происходит в режиме реального времени, поскольку инвесторы сделали чрезмерную ставку на то, что сдвиг доли между электронной коммерцией и продажами продуктов питания во время пандемии стал постоянным. Бизнес-планы Instacart не основывались на прогнозе роста или падения. Этот просчет вынудит компании сокращать не только оценку: расходы, например, на продажи и маркетинг, поскольку венчурные капиталисты ждут, чтобы увидеть признаки пути к прибыльности, и, возможно, все еще подталкивают эти стартапы к возвращению на рынок по более низкой цене. более низкая оценка.

Еще один хорошо финансируемый стартап в секторе продуктов питания по запросу, Gopuff, привлек первичный раунд инвестиций летом 2021 года, который оценил его в 15 миллиардов долларов, хотя более недавнее конвертируемое предложение в декабре имело предел оценки — максимальную оценку. при котором инвестиции, сделанные через конвертируемую ноту, могут быть конвертированы в капитал — 40 миллиардов долларов.

Для стартапов серии C и выше, учитывая выход из IPO в течение следующих двух-четырех лет, нет сомнений, что инвесторы будут гораздо больше заботиться о прибыльности, чем раньше, может быть, не «сегодня», но эти компании нужно быть в лучшем положении, чтобы показать четкий путь к прибыльности раньше, чем через пять лет.

Как пострадали технические работники и их бумажные богатства

Эта перезагрузка повлияет на войну за таланты в Долине, поскольку стартапы, столкнувшиеся со снижением стоимости, управляют двумя отдельными группами сотрудников. С точки зрения обмена сообщениями с существующими сотрудниками, упреждающее снижение стоимости на значительную сумму или возвращение на рынок венчурного капитала с более низкой оценкой является трудным сообщением для отправки. Сказать существующим сотрудникам, что компания стоит на 50 % меньше, — непростая задача.

Но для привлечения новых сотрудников стартапам необходимо выпускать акции по цене, которая соответствует справедливой рыночной стоимости. Это напряжение, с которым будут иметь дело стартапы с высокой оценкой, и выкуп акций у существующих сотрудников посредством тендерных предложений является одним из методов удержания на основе акций в то время, когда первичное публичное размещение акций может быть еще далеко. Энрике Дубуграс, генеральный директор Brex, занявший 2-е место в списке 50 CNBC Disruptor 2022 года, заявил, что выкупает акции для сотрудников на сумму 250 миллионов долларов.

Это большое изменение по сравнению с ожидаемым уровнем компенсационных выплат, который внезапно стал неприемлемым для целого поколения компаний, извлекавших выгоду из мягкой денежно-кредитной политики, подпитывавшей рыночную ликвидность, и не переживших кризис, подобный пузырю доткомов или 2008 году. Смена работы происходила даже в высокопоставленных компаниях-единорогах, ближайших к IPO, где, по словам технических руководителей, можно ожидать наименьшую текучесть кадров. Теперь сотрудники не могут убежать к более молодым конкурентам, а способность компаний на ранней стадии конкурировать, используя быстрорастущие наценки на акции, снижается. Теперь они, возможно, с большей вероятностью проложат безопасный путь к крупнейшим, часто уже публичным, компаниям в Долине. Хотя даже там ситуация напряженная: такие крупные компании, как Meta Platforms и Netflix, сигнализируют об изменении в быстром найме. Генеральный директор Uber сказал, что его новый, более консервативный подход будет относиться к найму как к «привилегии».

Поколение основателей, незнакомых с прибылью

Наем и удержание — это лишь одна щель в более широком вопросе: могут ли основатели измениться? Многие основатели стартапов из нынешнего поколения и мира снижающихся процентных ставок и дешевого капитала по-прежнему недооценивают изменение условий и сокращение денег в системе, поскольку десятилетие количественного смягчения превращается в количественное ужесточение.

Не бороться с ФРС — это мантра Уолл-Стрит на протяжении десятилетий. Когда парадигма ликвидности устойчиво меняется, она также должна изменить способ управления своими балансами основателями и руководителями стартапов. Чтобы стать основателем бизнеса, нужен оптимистичный, готовый к риску человек, но если этот урок не был усвоен с начала экономического спада прошлой осенью, время пришло, и не следует ссылаться на недавние доказательства, чтобы сказать, что худшее уже позади.

Основатели уже много лет живут в мире, который видел только сбои, такие как шестимесячный перерыв в оптимизме после краха IPO WeWork и кратковременный крах Covid перед тем, как рынок венчурного капитала был лучше, чем когда-либо прежде. На этот раз наиболее вероятным сценарием является долгосрочная перекалибровка.

Теперь перспективы сбора средств будут сосредоточены на качестве, они будут сконцентрированы, и это будет происходить для компаний, которые уже являются лидерами – с долей рынка и выручкой, чтобы поддержать это –

Снижение стоимости Instacart также является признаком потенциального оптимизма. Они уже взяли на себя удар, устранив одну причину для беспокойства о ценах ниже ожидаемых. На шесть-девять месяцев вперед, возможно, рынки станут лучше, и компания прошла большую переоценку роста Covid. Будь то Instacart или другой лидер в нише, где есть возможности, рост снова начнет ускоряться. Но рынок прост, когда дело доходит до нестартовых сделок: он не хочет владеть замедляющимся ростом. Никакие другие цифры не могут покрыть это, и остановить рост цифр в неправильном направлении можно только в следующем году.

Как недавно сказал CNBC Аарон Леви, основатель и генеральный директор первоначальной компании CNBC Disruptor 50 List Box, «я буквально пришел к другой стороне этого дела, которое имеет здоровый баланс роста и прибыли, на самом деле действительно хорошая вещь». В Силиконовой долине есть свои циклы, и основатели всегда должны смотреть на долгосрочную экономику и на то, «как вы собираетесь генерировать денежный поток в будущем, потому что это будущее может наступить быстрее, чем вы думаете».